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资本运作惹的祸吗

2017-06-30 资本运作

  引导语:又有一个企业家失败了。又是做资本运作,而使资金链断裂。下面是yjbys小编为你带来的都是资本运作惹的祸吗,希望对你有所帮助。

  企业因资金不足,导致失败的不在少数。资金链断裂只是一个重要的病状,就像一个人可能是因为癌症、心脏病、脑溢血等病而死亡。这种病状导致企业失败的事例,还会不断发生。导致资金链断裂的原因很多:企业增长过快;当初投入资金不足;现金流管理不善;应收账款回收不力;项目投资失败等等。

  企业因为资本运作而导致资金链断裂的事情越来越多了。做资本运作的企业大多数并没有逃过破产这一劫,尽管如此,还是会有更多的企业前赴后继的。

  难道这都是资本运作惹的祸吗?

  资本运作,这是中国所独创语。简言之就是利用资本市场,通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动。主要包括:发行股票、债券;以及资产重组,对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让,或对企业进行合并、托管、收购、兼并、分立的行为,以实现资本结构或债务结构的改善,为实现资本运营的根本目标奠定基础。

  资本运作得难点并不在于发行股票,而在于外延式资本运作:包括收购兼并、企业持股联盟以及企业对外的风险投资和金融投资。大多数的失败也是属于这种扩张式资本运作的结果,特别是收购兼并。

  资本运作是现时代对企业家来说最具诱惑力的事情。资本运作俨然已经成为挂在许多企业家的口头禅了,特别是成为一种事业招牌了,似乎只有做资本运作才能算是高级的事业。

  收购兼并作为企业快速增长的一个有效途径不对吗?

  收购兼并没有错。错在收购兼并的管理上,主要有四个方面:

  1、 只想求大,没有意识到风险。

  把企业做大无可厚非,大型企业集团,特别是跨国集团的竞争话语权越来越大了,但从小到大的成长过程中充满了风险。特别是在兼并收购方面,其面临的风险更大:

  (1) 并购回报的风险。并购是需要投资的,如果所投的资并不能在计划期内收回来,特别是资金的流动性很差的话,资金链断的风险自然很大。

  (2) 并购整合的风险。大多数企业都是做到了有并购,并没有整合。或者对所并购企业采取了清洗的整合,这样的结果可想而知。被并购的只是一个空壳而已。

  2、 离开了企业层面,进行资本运作。

  每一个企业都有着自己的核心业务。而且都是通过企业核心业务的增长而壮大的。一旦开始资本运作,企业往往会忽视自己的核心业务,更多的去关注新项目或新的资本运作目标了,一心只想怎么能融到更多的资金,扩张更大的事业,而且给自己找了很多的理由来支持。结果是,核心业务衰落,资本运作失败。

  忘了最重要的一点,资本运作的基础和核心,在于企业的核心业务。

  3、 有并购,但没有整合。

  据美国统计,并购成功的促进企业增长的比率不超过10%。其最大的原因就是并购后的整合不当所导致。战略整合、业务整合、人员整合、管控整合、利益整合,特别是企业文化的整合,可以说,稍有不慎都会带来重大风险。实际上,能够做到有比较完整的整合方案,并能在实践中灵活执行的几乎没有,那么,并购就不可能成功。

  4、 企业家并没有真正的弄明白什么是资本运作。

  凡是热衷于资本运作的企业家都不会承认这一点。资本运作在中国一诞生就被戴上了无数的光环,特别是关于资本运作的大课堂比比皆是。企业家们学到了更多的是资本运作的神话,而不是资本运作的有效决策、实施方法和风险控制。并购如此,上市亦是一样。对于中国上市公司而言,圈钱的意识要比增长的意识高。

  关于资本运作,我们还要需要一段时间来学习。我们应当感谢这些企业的经验教训。

  那么,怎么样才能用好资本运作这把双刃剑?

  1、先练好内功。

  2、做好充分的论证和决策。

  3、做好并购前的准备。

  4、并购后,保证独立运营的一个状态。

  5、通过业务上的整合开始介入。

  6、全面整合。

  特别要注意的是,一定要成立一个项目领导小组,而不是像现在大多数情况一样,由企业家主导,用到谁了,谁就去干,彼此互不通气。项目领导小组自身都没有整合好,怎么能整合好项目呢?

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