注册会计师《公司战略与风险》的模拟试题和答案

　　1. 甲企业是一家钢铁企业，为了保证铁矿石的供应，打算收购澳洲的一家矿山。在收购之前甲企业要对并购对象的价值进行评估，可采用以下几种方法( )。

　　A.投资回收期

　　B.净资产价值(包括品牌)

　　C.股票生息率

　　D.投资回报率

　　2. 耐克公司是美国一家主营运动鞋的公司，公司长期致力于打造“耐克”品牌，将公司本身资源用于开拓市场，技术研发等，而将生产的环节交给劳动力价格低廉的亚洲鞋厂，耐克公司的做法属于( )。

　　A.合营企业

　　B.特许经营

　　C.OEM

　　D.委托制造

　　3. 有些战略并不能利用企业的现有能力、人员技能和专业技术。此时，企业需要获得新能力。此时战略可行性存在疑问的主要原因有( )。

　　A.通过内生增长来获得专业技术和经验比较费时

　　B.如果为了快速进入一个新的产品市场领域而必须收购另一家企业，那么收购政策的坏处可能会大于好处

　　C.必须有时间让新的企业模式和沟通模式得以发展、自由运行，让个人能力及关系变得成熟

　　D.收购另一家企业需要大量资金，会影响企业现金流

　　4. 测定战略的可接受性时，选定的战略应当满足( )。

　　A.环境因素

　　B.内部能力和特征

　　C.可用资源

　　D.风险偏好

　　5. 下列选项中，描述正确的是( )。

　　A.评判战略的成功标准包括可行性标准、可接受性标准和合理性标准

　　B.可行性标准主要考察企业能否实施战略方案

　　C.可接受标准需要考察战略能否被利益相关者接受

　　D.合理性标准采用的方法包括敏感性分析

　　6. 横向一体化战略的主要目的有( )。

　　A.减少竞争压力

　　B.控制关键原材料的投入成本

　　C.实现规模经济

　　D.控制和掌握市场

　　7. 中大公司是一家零售企业，根据2010年的市场调研情况，公司董事会提出采用成本领先战略，则下列情况中，支持这一战略的因素包括( )。

　　A.市场中存在大量的价格敏感用户

　　B.目标市场具有较大的需求空间或增长潜力

　　C.企业所在产业技术变革较快，创新成为竞争的焦点

　　D.购买者不太关注品牌

　　8. 企业并购中协同效应的主要来源有( )。

　　A.营销与销售协同效应

　　B.经营协同效应

　　C.财务协同效应

　　D.管理协同效应

　　9. 企业并购失败的主要原因包括( )。

　　A.并购后能很好地进行企业整合

　　B.决策不当的并购

　　C.支付适当的并购费用

　　D.并购后不能很好地进行企业整合

　　10. 下列各项中，属于企业采用并购方式动因的有( )。

　　A.不存在合适的收购对象

　　B.实现多元化

　　C.获得技术与技能

　　D.以更大的产量和大批购买来削减成本

　　11. 下列说法不正确的有( )。

　　A.由于成本原因，理想的收购通常应该发生在一个极具吸引力的行业中

　　B.在战略管理中，有时会在学习和经验之间做出区分。学习是指新的行为模式和行为的改变，而经验会产生进步和效率。学习对于发展长期竞争力来说，其重要性远高于经验

　　C.后向一体化战略有利于企业控制和掌握市场，增强对消费者需求变化的敏感性，提高企业产品的市场适应性和竞争力

　　D.成功的差异化战略能够吸引品牌忠诚度高且对价格不敏感的顾客，从而获得超过行业平均水平的收益

　　12. 下列情况，可能导致企业难以从产品市场中退出或需要付出代价才能从市场中退出的有( )。

　　A.管理者害怕声誉产生影响，不愿意承认失败

　　B.在一个亏损项目投入了很多钱，管理者合理的运用了沉没成本

　　C.为了吸引顾客购买其他产品，提高企业的市场覆盖率，继续销售亏损产品

　　D.合同规定了巨额的解约罚金

　　13. 市场渗透战略是指企业通过更大的市场营销努力，提高现有产品或服务的市场份额的战略，该战略主要适用的情况包括( )。

　　A.当整个市场正在增长，或可能受某些因素影响而产生增长时

　　B.企业拥有强大的市场地位，并且能够利用经验和能力来获得强有力的独特竞争优势

　　C.企业在现有经营领域十分成功

　　D.企业决定将利益局限在现有产品和市场领域

　　14. 战略制定是指根据外部环境、自身条件，从不同的总体战略和业务战略中选择适宜的战略。下列说法中正确的有( )。

　　A.总体战略包括成长型战略、稳定型战略和收缩型战略

　　B.成长型战略是以发展壮大企业为导向的战略，包括一体化战略、多元化战略和密集型战略

　　C.稳定型战略是以安全经营为宗旨的战略，广泛应用的稳定型战略主要有暂停战略、无变战略和维持利润战略三种

　　D.收缩型战略包括扭转战略、剥离战略和清算战略

　　15. 企业集团多元化经营的优点有( )。

　　A.能够分散业务风险

　　B.企业可利用未被充分利用的资源

　　C.为企业提供规模经济的成本优势

　　D.企业可较容易地从资本市场中获得融资

　　16. 企业在具体战略选择之前，还要进行差距分析。以下属于内部环境与经营战略差距分析内容的有( )。

　　A.能力与经营战略差距

　　B.行业竞争对手与经营战略差距

　　C.企业业绩与经营战略差距

　　D.主要利益相关者与经营战略差距

　　[答案]：BCD

　　[解析]：对并购对象的价值进行评估可采用以下几种方法

　　(1)市盈率法

　　(2)目标企业的股票现价

　　(3)净资产价值(包括品牌)

　　(4)股票生息率

　　(5)现金流折现法

　　(6)投资回报率。

　　[该题针对“联合发展和战略联盟”知识点进行考核]

　　[答案]：CD

　　[解析]：OEM是一方(委托方)提供技术、工艺、设计方案、市场、规范、标准、质量要求等产品要素，另一方(制造方)按订单加工的长期战略联盟方式，也称委托制造。所以耐克公司采用的正是这种做法。

　　[该题针对“联合发展和战略联盟”知识点进行考核]

　　[答案]：ABC

　　[解析]：有些战略并不能利用企业的现有能力、人员技能和专业技术。此时，企业需要获得新能力。那么，这些战略的可行性就存在疑问。主要原因如下

　　(1)通过内生增长来获得专业技术和经验比较费时

　　(2)如果为了快速进入一个新的产品市场领域而必须收购另一家企业，那么收购政策的坏处可能会大于好处

　　(3)必须有时间让新的企业模式和沟通模式得以发展、自由运行，让个人能力及关系变得成熟。

　　[该题针对“战略的可行性分析”知识点进行考核]

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：测定战略的可接受性时，选定的战略应当满足：环境因素;内部能力和特征;可用资源;风险偏好。

　　[该题针对“战略的可接受性分析”知识点进行考核]

　　[答案]：BC

　　[解析]：可以基于以下几点去理解评判战略的成功标准：

　　1. 可行性标准：战略能否被实施?是否有足够的资源?

　　2. 可接受标准：战略能否被接受(利益相关者：投资回报+风险水平)?

　　3. 适宜性标准：战略在多大程度上解决了问题?是否适合企业的资源状况?

　　[该题针对“战略的适宜性分析”知识点进行考核]

　　[答案]：AC

　　[解析]：企业用横向一体化战略的主要目的是减少竞争压力、实现规模经济和增强自身实力以获得竞争优势，所以选项A和C是正确答案。选项B是后向一体化战略的目的。选项D是前向一体化战略的目的。

　　[该题针对“一体化战略”知识点进行考核]

　　[答案]：AD

　　[解析]：选项B应该采取集中化战略，选项C应该采取差异化战略。

　　[该题针对“业务单位战略的选择”知识点进行考核]

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：协同效应的来源包括：营销与销售的协同效应、经营协同效应、财务协同效应、管理协同效应。

　　[该题针对“并购战略”知识点进行考核]

　　[答案]：BD

　　[解析]：企业并购失败的主要原因有以下几个方面

　　(1)并购后不能很好地进行企业整合

　　(2)决策不当的并购

　　(3)支付过高的并购费用。

　　[该题针对“并购战略”知识点进行考核]

　　[答案]：BCD

　　[解析]：本题考核并购战略的相关知识。企业采取并购战略有以下动因

　　(1)通过引进新的`产品系列、占据市场份额来实现营销方面的优势

　　(2)通过收购本行业中的企业来对新进入者设置更为有效的壁垒

　　(3)实现多元化

　　(4)获取规模经济，以更大的产量和大批购买来削减成本

　　(5)获得技术与技能

　　(6)获得流行资源

　　(7)通过形成大到无法被收购的规模来避免被人收购而保持独立性。选项A属于内生增长的动因。

　　[该题针对“并购战略”知识点进行考核]

　　[答案]：ABC

　　[解析]：由于成本原因，理想的收购应该发生在一个不太具有吸引力但能够变得更具吸引力的行业中。因此选项A不正确。在战略管理中，有时会在学习和经验之间做出区分。学习是指新的行为模式和行为的改变，而经验会产生进步和效率。当然，学习与经验对于发展长期竞争力来说都是非常重要的。因此选项B不正确。前向一体化战略有利于企业控制和掌握市场，增强对消费者需求变化的敏感性，提高企业产品的市场适应性和竞争力。因此选项C不正确。

　　[该题针对“业务单位战略的选择”知识点进行考核]

　　[答案]：ACD

　　[解析]：退出壁垒可能导致企业难以从产品市场中退出或需付出代价才能从市场中退出

　　(1)成本方面的壁垒包括遣散费、租约及其他合同的解约罚金以及资产难以出售

　　(2)市场方面的考虑可能会使企业推迟退出市场的时间。企业可能亏本销售某样产品以吸引顾客购买其他产品，这样做可能会提高企业的市场覆盖率

　　(3)由于企业已经在某个项目上花了钱，管理者可能未能适当地运用沉没成本理念

　　(4)心理方面。管理者不愿意承认失败，而且想避免退出市场产生的尴尬。

　　[该题针对“收缩型战略”知识点进行考核]

　　[答案]：ABD

　　[解析]：本题考核市场渗透的相关内容。市场渗透战略主要适用于以下几种情况。

　　(1)当整个市场正在增长，或可能受某些因素影响而产生增长时，企业要进入该市场可能会比较容易，那些想要取得市场份额的企业能够以较快的速度达成目标。相反，向停滞或衰退的市场渗透可能会难得多。

　　(2)如果一家企业决定将利益局限在现有产品或市场领域，即使在整个市场衰退时也不允许销售额下降，那么企业可能必须采取市场渗透战略。