财务报表分析理论综述
引导语：财务报表分析是加强企业经济管理的一项十分重要的工作，在考察、评价、判断企业财务状况优劣、经济效益好坏等方面发挥了极为重要的作用。
财务报告产生于19世纪末20世纪初,最早的财务报告主要是为银行服务的信用分析。资本市场形成后,随着筹资范围的扩大,财务报告分析开始对企业的盈利能力,筹资结构,利润分配进行分析,发展出比较完善的外部分析体系。财务报告的分析起点是财务报表,分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报表。因此,财务报告分析的前提是正确理解财务报表。财务报表分析的结果是对企业的偿债能力,盈利能力做出评价或找出问题。选择上市公司财务报告分析,就是要在的对公司财务信息的大
量需求的市场形势下,帮助投资者更好的理解上市公司财务信息。
一、财务报表的含义及作用
财务报表是指反映公司财务状况和经营成果的书面文件。在《Statements of Financial Accounting Standards》一书中美国会计师公会会计原则委员会定义：财务报表系经济系统的会计处理程序与方法，将一企业的各项财务资料予以汇编而成，并适时地向其使用者作真实、公正的指导。它包括资产负债表、损益表、财务状况变动表或现金流量表、附表及会计报表附注和财务情况说明书。《中华人民共和国公司法》(1993年12月29日第八届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过.1994年7月1日起施行)(以下简称《公司法》)第六章关于公司财务、会计中明确指出：公司应当在每一会计年度终了时制作财务会计报告，并依法经审查验证。财务会计报告应当包括下列财务会计报表及附属明细表：
1.资产负债表;
2.损益表;
3.财务状况变动表(现改为现金流量表);
4.财务情况说明书;
5.利润分配表。
编制财务报表的目的是为了把公司的财务状况和经营成果集中概括地反映出来。公司按照一定的会计程序，及时地将日常发生的会计事项全面地、连续地、有系统地做成会计记录，公司在一定时期的财务状况和经营成果已在这些会计记录里有所反映。但是，这些会计记录比较分散，不能集中而又概括地说明经济活动的总的面貌，所以，系统地整理
这些资料，并据以编制财务报表，是一项必不可少的会计工作。从公司的财务会计的账务处理程序，即从会计凭证到账簿，再从账簿到财务报表，可以看到财务报表是账务处理程序的最后结果。在欧阳光中和项红周共同编著的《财务报表分析》一书中系统的提出财务报表的具体作用对不同的使用者表现在以下几方面：就公司经营管理者来说，通过财务报表可以了解到本企业有多少资产，有多少资金，其来源是否合理，使用是否得当，公司的经营结果是盈利还是亏损，成本和费用是否有效控制。就公司主管部门来说，可通过财务报表了解所属公司完成财务计划状况，据以加强领导和监督。就外部投资者(包括现有的和潜在的投资者、债权人)来说，财务报表是他们了解公司财务状况和经营成果的窗口，是他们做出投资决策的重要依据。就国家财政税务部门来说，通过财务报表可以了解公司的财务状况和经营成果，指导和监督公司执行国家财政税务政策以及财经纪律，提高资金运用效果，保证及时缴纳国家规定的有关税款，使国家财政收人均衡、稳定增长。总结来说，财务报表的主要目的在于评价公司过去的经营成果，衡量公司目前的财务状况，预测其未来发展趋势。
二、财务报表的分析指标
在孙成刚主编的《现代企业财务报表分析》书中提到，财务报表分析的指标体系主要包括四大部分：反映企业流动状况的比率、企业收益状况的比率、企业经营成果的比率以及企业偿付财务费用的比率。整个体系结构完整、严谨，既反映了企业经营的状况，同时又反映了企业的财务状况和盈利能力。而在徐州师范大学管理学院吴冬梅发表的《财务
报表分析指标体系的构建》一文中，详细的介绍了构建财务报表分析指标体系的原则，归纳起来有：
1、科学性和系统性原则，要求指标设计必须有科学依据，能够真实地反映企业的实际财务状况和经营业绩，同时又要全面、系统并具有代表性，不能只重视某一方面的指标和内容。
2、可操作性原则，指标的易理解性和有关数据收集的可行性，使所设计的指标能够在实践中较为准确地计量。分析指标体系的设立应该有足够的灵活性，使企业能够根据自身特点和实际情况进行运用。
3、实用性原则，分析指标体系要能科学地反映企业的实际情况，适中实用。如果指标体系过大、层次过多、指标过细将使分析评价的注意力不能体现整体;而指标体系过小、指标过粗又不能反映企业的实际水平。
4、静态与动态相结合原则，财务报表分析指标体系在指标的内涵、指标的数量、体系的构成等方面应保持相对稳定。但是，仅从静态角度考虑是不全面的，根据权变理论的原理，分析指标体系需要随着经济环境和分析目的的变化而不断改进，不断发展。
财务报表分析指标体系根据分析的目的和角度不同，可以设置相应的指标体系。已有的报表分析指标体系理论研究成果和实践活动，主要从不同分析目的角度构建了相应地指标体系。如：《企业效绩评价操作细则》由反映企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四方面内容的基本指标、修正指标和评议指标三个层次共28项指标构成;按照财务报表划分，分别构建资产负债表比率、利润表比率、
现金流量表比率以及资产负债表与利润表和现金流量表相结合的比率。
三、财务报表分析的方法
财务报表分析与解释的重点在于“比较”，有比较才能有鉴别。财务报表所提供的数据只反映了公司经营活动的表象，并没有揭示其内在联系，除了它们本身，往往不能说明其他问题。在吴粒、孙志让等共同编著的《现代企业财务报表分析》一书归纳了现阶段普遍的几种财务分析方法：首先是比较分析法，这是一种用的比较广泛的方法。所谓比较分析法是指通过各项指标不同数量的比较来指示各项指标之间数量差异的一种分析方法。它是将两个以上时期的财务报表予以并列，互相比较，故又称为比较性财务报表。比较分析法主要有绝对数比较分析，绝对数增减变动分析、百分比增减变动分析、比率增减变动分析等。然后是趋势分析法。趋势分析是根据企业连续数期的财务报表，以第一年或另外选择某一年份为基础.计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，以揭示各期财务状况和营业情况增减变化的性质及其趋向，故一般又称为横向分析。在计算各会计期间的趋势百分比时，首先要选择基期。在趋势分析中，各期间的趋势百分比均以基期为计算基础。对于基期的选择必须具有代表性，要符合企业正常生产经营的基本条件。一般情况下，一般把基期放在第一年的位置上，这样便于计算和观察。在书中提到了趋势百分比的计算公式：某期趋势百分比=本期金额(或余额)×100 %。趋势分基期金额(或余额)
析法对较长时期的各会计期间财务报表各相关项目的分析与解释，存在很大的好处。从流动资产与流动负俭的比例关系，可以反映该公司历年
来的短期偿债能力的高低。企业的应收账款、存货及营业收入等项目，必须密切配合，才能反映企业的财务状况。企业的营业收入的趋势变化，可以说明企业生产经营活动的客观情况。对营业收入与固定资产增减的趋势分析，可以了解企业固定资产的利用程度和满足营业需要的程度，因为企业扩充固定资产的目的，主要是为了配合营业的需要。接着是共同比分析。共同比是指在一项财务报表中，不列出个组合项目的金额，仅列出个组合项目所占总额的百分比，这样做的目的是报表简洁醒目，所以一般又称为共同比财务报表或组合百分比分析。换言之，为显示某一财务报表中各组合项目互相间的重要性，必须先选择一项共同的尺度，或称共同基数，定为100%，然后再分别计算各组合项目占共同尺度的百分比，以显示该财务报表中各项目间相互垂直或纵向关系，及内部结构分配关系，所以也称为纵向分析或结构分析。对于共同基数的选择，一般均以财务报表中某一类的合计数为标准。如在共同比资产负债表中，通常以资产、负债及所有者权益的合计数为共同基数;在共同比损益表中，则以销售收入、营业收入或其它数为共同基数。紧接着是比率分析法。财务比率是财务分析中应用中最广泛的分析工具，就财务分析的立场而言，所谓比率是表示某一特定日或某期间各项目的相关性，并以百分率、比或分数表示，以将复杂的财务资料予以简化，获得明确清晰的概念。然而比率本身并非目的，它仅是一种手段而已，如果想了解各项比率说隐含的意义，尚须配合其它各项分析或有关资料，细心考察才能获悉其真相。根据国外经验，结合我国实际情况，作为分析对比依据的标准比率应通常采取以下几种：
(1)目标比率，又可称为预计比率或理想比率。它是指企业或分析者按有关背景资料或企业预算、计划等所预计的最佳比率。
(2)同行业比率，是指同行业其它企业在相同时朗内的平均比率。分析者可根据同行业的有关资料据以测算出来。
(3)历史比率，是指历史上的最佳比率或最近一个时期以来的比率。如没有特殊变化，上年或上几年的平均比率应最为合适。
(4)经验比率，是指分析者凭自己的经验所总结出来的最佳比率。
在选择标准比率时，分析者必须注意，它与所要分析的比例之间要具有可比性。也就是说，据以形成标准比率的另外一些企业，或本企业的历史上、预计期内，必须与企业报告期内在行业性质、规模、会计期间、会计政策、财务政策等方面一致，而且，遇有物价变动，还应将物价变动对比率的计算影响予以剔除。最后是因素分析法。因素分析法师通过顺序替换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法。应用这种分析方法，首先要根据经济指标的形成过程，明确哪项经济指标受哪些因素变动的'影响，其次要明确各因素与经济指标的关系，分清主次，予以排列;最后，按照一定顺序依次替换各个因素的数量，计算各个因素对总的经济指标的影响程度。这里，在计算某个因素变动对经济指标的影响程度时，是假设其它因素不发生变动，并且是通过每次替换后的计算结果，与其前一次替换以后的计算结果进行比较，即循环比较，来确定各个因素的影响程度。
各种分析方法的运用因人而异，根据不同的需要来选择，但是也要清醒的认识到各种方法同样具有很多局限性。在陆正飞所著《财务报表
分析》和许拯声的《财务报表阅读与分析指南》中都指出了各种分析方法的局限性。如比率分析法的局限性。首先是比率分析法自身的局限性。比率分析法是一种事后分析方法，在市场经济条件下，已表现出一定的滞后性。然后是比率分析法受财务报表局限性影响。由于报表中的数据主要采用货币计量，对报表内的数据资料能够计量，而对一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中反映，所以也无法通过比率分析进行企业财务报表分析，事后财务分析很难满足相关使用者的需求。最后是比率分析法缺乏一定的相关性和预见性。比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣，弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。如何降低这种影响，书中也谈到一些完善措施：
(1)定量分析与定性分析相结合。在定量分析的同时，需要做出定性的判断，在定性判断的基础上，再进一步进行定量分析和判断。
(2)动态分析和静态分析相结合。要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。
(3)个别分析与综合分析相结合。财务指标数值具有相对性，同一指标数值在不同的情况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。如资产管理比率中的应收账款周转率指标越高,一方面反映企业收账的效率高、质量好;另一方面也可能是由于企业的信用政策过于严格所致，这也会给企业带来负面影响,丧失部分机会成本。因此，在进行财务分析和评价时，单个指标不能说明问题,要根据某指标对其它他面可能产生的影响进行综合分析,才能得出正确结论。除此之外，提高会计人员专业能力和综合素质也是重要途径之一。路漫漫其修远兮，财务报表分析人员还有很长的一段路要走。